Нефть падает

Последний день торгов прошлого года на российском рынке акций ознаменовался новыми рекордами по индексам. На закрытие торгов в 13.00 МСК 29 декабря индекс РТС вырос на 0,61%, приблизившись к 1922 пунктам, индекс ММВБ прибавил 0,97%, не дотянув шести с половиной пунктов до знакового уровня 1700 пунктов. По итогам 2006 года российские индексы выросли на 70%. В течениеи новогодних каникул торги на российских биржах не производились. За это время на зарубежных торговых площадках произошел ряд серьезных движений. Значительно подешевела под влиянием теплой погоды в США нефть, откатившись к уровню 55 долларов за баррель марки «Брент». Американские и европейские индексы также не демонстрировали роста. До настоящего времени нефть продолжала снижение. Все это привело к тому, что открытие на российских биржах произошло с резким снижением котировок ликвидных бумаг.

«Финам» повысил оценку

ИК «Финам» повысила свою оценку справедливой стоимости акций ОАО «Лебедянский» с 75,4 доллара до 93,2 доллара за штуку. Рекомендация по этим ценным бумагам осталась прежней - «Покупать». Аналитики инвестиционной компании отмечают, что акции «Лебедянского» имеют хороший потенциал роста в среднесрочной перспективе. Высокий уровень информационной открытости эмитента, а также его ликвидность выступают дополнительными факторами роста интереса к нему со стороны инвесторов.

Операционные результаты «Лебедянского» за 9 месяцев 2006 года показали увеличение продаж до 682,5 млн. л, или на 28% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года. Продажи в соковом сегменте увеличились на 22% в натуральном выражении.

«Мы ожидаем, что в последующие годы доля продаж соков в общем объеме выручки «Лебедянского» в денежном выражении снизится до 86-87%, а доля продаж детского питания увеличится до 11-12%. Средний рост в этих сегментах в натуральном выражении составит в 2006-2014 годах 6,94% и 7,13% соответственно», - говорит аналитик инвестиционный компании «Финам» Сергей Фильченков. По его оценкам, в 2006 году выручка «Лебедянского» составила 669 млн. долларов, а темпы ее роста в среднесрочной перспективе удастся удерживать на уровне, близком к 14,5% в год. В итоге в 2007 году этот показатель составит 879 млн. долларов, а в 2014 году - 1,74 млрд. долларов.

РАО ЕЭС работет

По оперативным данным пресс-службы РАО «ЕЭС», электростанции холдинга в 2006 г. увеличили выработку электроэнергии на 4,4% по сравнению с 2005 г. – с 665,4 до 694,8 млрд. кВт/ч. Из них тепловые электростанции энергохолдинга выработали 568,9 млрд. кВт/ч., что больше аналогичного показателя 2005 г. на 5,2%. Выработка гидроэлектростанций составила 125,9 млрд. кВт/ч., что больше показателя 2005 г. на 1%. Также отмечается, что объем электропотребления в стране в прошедшем году составил 962,4 млрд. кВт/ч, что на 4,2% больше, чем в 2005 г.

В результате высоких темпов роста энергопотребления по стране для предотвращения аварийных ситуаций в энергосистемах РАО «ЕЭС» вынуждено предпринимать беспрецедентные шаги по решению проблемы дефицита электроэнергии. Так, зимой 2007 г. предполагается введение ограничений электроснабжения ряда промышленных потребителей в 16 регионах России, производятся сверхплановые закупки топлива, кроме того, РАО намерено по максимуму задействовать принадлежащие компании энергоактивы за рубежом и ограничить экспорт электроэнергии.

В отдельных регионах рост энергопотребления по итогам года уже превысил 10%, а повышенная нагрузка на энергосистему России выявила множество инфраструктурных и технологических проблем, связанных с невозможностью обеспечить необходимые объемы выработки тепло- и электроэнергии. Если газовая энергетика уже столкнулась с недопоставками газа, то угольная энергетика вынуждена работать в условиях ограниченной пропускной способности железной дороги. Подобные ситуации будут возникать и далее.

Согласно оценкам ИК «Финам», рост энергопотребления до 2010 г. будет составлять до 4% ежегодно, что гарантирует отрасли стабильную положительную динамику производственных показателей и устойчивый интерес инвесторов к энергетическим бумагам.

ИК «Финам», www.finam.ru

Из-за батьки - на «бабки»

Александр Лукашенко оставил Европу без российской нефти

Ровно год спустя после разразившейся между Россией и Украиной газовой войны Москва вынуждена была ввязаться в следующую войну. Но если первая война, проходившая в условиях чрезвычайно морозной зимы, была достаточно быстро завершена подписанием мирного соглашения между Москвой и Киевом уже в третью ночь января, то нынешняя скандально теплая зима, наоборот, предвещает глубокие «заморозки» в отношениях Москвы и Минска.

Как и подобает себя вести накануне решающего сражения, российский главнокомандующий, президент Путин, собрал «военный совет». За несколько часов до начала переговоров с прибывшей в Москву белорусской делегацией Путин созвал совещание своего правительства. Очевидно, главной его целью было выработать те пределы в переговорных позициях с Минском, до которых Москва может отступать, не теряя своего лица и финансовых интересов в стремлении обеспечить надежное выполнение контрактных обязательств России по поставкам нефти в Западную Европу. Эту противоречивую по сути задачу можно выразить одной фразой Путина, обращенной к премьеру Михаилу Фрадкову: «Необходимо обсудить с российскими нефтяными компаниями возможность сокращения добычи нефти в связи с проблемами, возникшими при транзите через территорию Белоруссии. Необходимо сделать все, чтобы обеспечить интересы западных потребителей».

Очевидно, что пойти на риск оказаться обвиненным в оказании государственного давления на частные российские нефтяные компании, другими словами, поставить под сомнение рыночный характер российской экономики Путина заставила суровая необходимость демонстрации Минску непреклонной позиции Москвы.

История нефтяных взаимоотношений Москвы и Минска уходит в 1995 год, когда Россия и ее соседи формировали Таможенный союз. Тогда было решено, как сказал министр промышленности и энергетики Виктор Христенко, приравнять условия работы белорусских НПЗ к условиям, в которых работают российские заводы. То есть отменить экспортную пошлину на нефть, которая на них поставляется, а пошлину на экспорт нефтепродуктов делить в соотношении 85:15 (85% - в пользу России). Однако в 2001 году Белоруссия, как говорит г-н Христенко, в одностороннем порядке вышла из этого соглашения. С тех пор переговоры о необходимости соблюдать раздел пошлины на нефтепродукты шли в вялотекущем режиме. Однако в прошлом году они активизировались. Цена вопроса для российских компаний, по расчетам министра, - более 1 млрд. долл. Она складывается следующим образом. Если бы нефтепродукты, которые экспортируются в Европу через Белоруссию, поставлялись из России напрямую, то российский бюджет получил бы по итогам прошлого года 1,7 млрд. долл. Однако, учитывая, что экспортная пошлина на нефтепродукты в Белоруссии ниже, белорусский бюджет получил 600 млн. долл. Именно поэтому Белоруссию и стали называть офшором, говорит г-н Христенко.

Но так дальше продолжаться не могло, Россия больше не намерена субсидировать Белоруссию и пытается установить для нее те же правила, по которым работает с остальными странами СНГ. «Неудобно к даме все время при людях обращаться «цыпочка», хочется сказать все-таки «дама, мадам», обращаться так, как ко всем», - образно сказал г-н Христенко. Поэтому после отказа Минска согласовать разделение экспортных пошлин на нефтепродукты была введена экспортная пошлина на нефть для российских компаний, поставляющих ее в Белоруссию. Это и стало отправной точкой в нефтегазовом противостоянии между Москвой и Минском.

Г-н Христенко указал на то, что когда «Газпром» за две минуты до наступления Нового года договорился о цене газа для Белоруссии, еще никто не знал, что в Минске уже было принято решение о введении пошлин (причем не транспортных) за транзит нефти. «Мы об этом узнали после Нового года, прочитав на официальном сайте белорусского правительства», - признался российский министр. А в час ночи 7 января, когда никто эту пошлину не заплатил, белорусская сторона, по словам г-на Христенко, начала перекрывать задвижку, при этом около 80 тыс. тонн было незаконно изъято. Чтобы не нарушить работу системы, российская «Транснефть» была вынуждена прекратить закачку нефти в нефтепровод «Дружба». Днем 7 ноября работа системы возобновилась, но ночью 8 января остановилась вновь. С тех пор добывающие компании и «Транснефть» закачивают нефть в хранилища, но их объемы, по оценкам экспертов, позволят продержаться максимум неделю-полторы.

Прибывшая в Москву из Минска делегация во главе с вице-премьером Андреем Кобяковым даже не приступила к переговорам. Как заявил министр экономразвития и торговли Герман Греф, на встрече (а она состоялась после совещания Путина с кабинетом министров) лишь была заявлена позиция России: переговоры не начнутся до тех пор, пока не будет отменена пошлина за транзит нефти по нефтепроводу «Дружба» по территории Белоруссии, которую Москва считает «нелегитимной и беспрецедентной». «Мы просим вернуться в международное правовое пространство, - заявил он. - И после этого готовы искать приемлемые выходы из сложившейся ситуации. Мы расстались на позитивной ноте. Мы готовы к максимально позитивному диалогу, но сейчас ситуация в руках наших партнеров».

Слова Путина о «возможности сокращения добычи нефти» следует понимать как самое крайнее применение жесткого подхода к переговорам. Москва предупреждает, что не остановится ни перед чем, отстаивая свои интересы. Демонстрируя этот «кнут», Кремль сделал все, чтобы напомнить о том, что «пряников» для Минска в его закромах больше нет. Путин подробно, даже, возможно, слишком подробно рассказывал общеизвестные вещи. О том, что Белоруссия покупает российский газ по самым дешевым ценам в СНГ (100 долл. за тысячу кубометров), что Россия не взимает экспортной пошлины при экспорте газа в Белоруссии, что суммарные убытки России от маржи в цене на газ между рыночной и действующей и от невзимания пошлин составляют 3,33 млрд. долл., что такова плата России в течение 4-летнего переходного периода, необходимого Минску для перевода своей экономики на рыночные рельсы.

«Россия имеет столько рычагов давления на Белоруссию, что трудно перечислить. Она может поставить на колени всю белорусскую экономику. Когда подорожают энергоносители, конкурентоспособность белорусских товаров резко снизится», - сказал экс-спикер белорусского парламента Станислав Шушкевич. В Москве четко дали понять, что все «рычаги давления» на учете и готовы к употреблению. «Интерфакс» приводит слова анонимного правительственного источника, который «предложил задуматься над следующими цифрами: из экспортируемой продукции, произведенной в Белоруссии, поставки в Россию составляют: мясо и мясные продукты - 99,9%; молоко и молочные продукты - 97,3%; лекарственные средства для розничной торговли - 56%; обои и аналогичные покрытия - 71,8%». И так далее, вплоть до шин и полимеров этилена, обуви и керамической плитки, газовых плит и холодильников, телевизоров, тракторов, тягачей, грузовиков и мебели.

Впрочем, многие нефтяники полагают, что российская сторона так или иначе пойдет на компромисс, хотя согласится на него «в самый последний момент» (когда заполнятся все хранилища) - как было с контрактами на поставку и транзит газа. Дело в том, что на этом направлении, говорят эксперты, весьма сильны позиции трейдеров российских государственных компаний. А им прекращение поставок невыгодно - не только потому, что они меньше заработают, но еще и из-за того, что это негативно скажется на котировках акций той же «Роснефти», «народное» участие в которой стало чуть ли не главным кремлевским проектом прошлого года.

По материалам сайта vremya.ru